中國網(wǎng)財經(jīng) 7 月 10 日訊 6 月，資產(chǎn)管理信托市場整體回暖，規(guī)模增速優(yōu)于數(shù)量增長。其中，非標信托業(yè)務的增長突出，基礎產(chǎn)業(yè)類產(chǎn)品、工商企業(yè)類信托業(yè)務成為增長主力，拉動非標業(yè)務的規(guī)模增長。
市場全面復蘇
用益信托公布數(shù)據(jù)顯示，6 月共發(fā)行資管信托產(chǎn)品 2578 款，環(huán)比增長 25.70%；已披露發(fā)行規(guī)模為 1557.91 億元，環(huán)比微增 0.39%。發(fā)行數(shù)量方面，非標金融發(fā)行數(shù)量環(huán)比增加 252 款，漲幅 19.07%；基礎產(chǎn)業(yè)類發(fā)行數(shù)量環(huán)比增加 198 款，漲幅 32.30%；工商企業(yè)類發(fā)行數(shù)量環(huán)比增加 71 款，漲幅 71.72%。用益信托研究員楊桃指出，發(fā)行規(guī)模方面，基礎產(chǎn)業(yè)類已披露發(fā)行規(guī)模環(huán)比增加 102.09 億元，漲幅 23.07%，是各投向產(chǎn)品中增長最為突出的產(chǎn)品。
同期，共成立資管信托產(chǎn)品 2077 款，環(huán)比增長 16.17%；已披露成立規(guī)模為 834.22 億元，環(huán)比增長 21.71%。
楊桃表示，6 月非標信托業(yè)務的增長突出，以政信項目為代表。年中基建項目集中落地，融資需求大增，使基礎產(chǎn)業(yè)類產(chǎn)品成為增長主力，拉動非標業(yè)務的規(guī)模增長；同期，標品信托業(yè)務的熱度持續(xù)增加。
對于市場整體表現(xiàn)情況，楊桃進一步分析道，在政策鼓勵信托資金參與資本市場的背景下，疊加資本市場 6 月的良好表現(xiàn)，信托資金流向資本市場的熱情持續(xù)上升。記者注意到，6 月標品信托成立數(shù)量與規(guī)模雙增。
標品發(fā)行端回暖
具體來看，6 月標品信托發(fā)行 1350 款，環(huán)比增加 251 款，漲幅 22.84% 。具體來看，債券策略產(chǎn)品環(huán)比增加 184 款，漲幅 23.57%；組合基金策略產(chǎn)品環(huán)比增加 63 款，漲幅 41.72%。標品信托產(chǎn)品已披露成立數(shù)量環(huán)比增長 18.70% 。具體來看，債券策略產(chǎn)品環(huán)比增加 142 款，漲幅 19.70%；組合基金策略產(chǎn)品環(huán)比增加 35 款，漲幅 24.14%；股票策略產(chǎn)品環(huán)比增加 12 款，漲幅 63.16% 。
楊桃進一步分析，債券投資類產(chǎn)品數(shù)量環(huán)比增長 17.90%，但數(shù)量占比有所下降。股票投資類數(shù)量及占比環(huán)比上升，反映出市場對股票投資的熱情增加。債券類產(chǎn)品的數(shù)量占比下降或主要源于債市短期波動，而股票類市場占比提升反映投資者風險偏好階段性回升。
具體到各類標品產(chǎn)品業(yè)績情況，6 月固收類產(chǎn)品的平均業(yè)績比較基準保持穩(wěn)定，與 5 月持平；混合類產(chǎn)品的平均業(yè)績比較基準為 4.27% ，環(huán)比上升 0.11 個百分點。楊桃表示，從長期來看，固收類產(chǎn)品的業(yè)績比較基準持續(xù)下行，或主要受無風險收益持續(xù)下行的影響?；旌项惍a(chǎn)品業(yè)績比較基準反彈上升，一定程度上反映權益市場結構性機會。
同期，TOF 產(chǎn)品成立數(shù)量有所回升。6 月 TOF 信托產(chǎn)品已披露成立數(shù)量為 360 款，環(huán)比增長 19.21% ；已披露成立規(guī)模達到 73.24 億元，環(huán)比微增 1.89% 。6 月純債投資類信托成立數(shù)量及規(guī)模占絕對優(yōu)勢地位，1 年期開放的純債標品成立數(shù)量最大，環(huán)比增加 20 款，漲幅 35.71%；半年期開放的純債標品成立數(shù)量次之，環(huán)比增加 12 款，漲幅 33.33%。
楊桃分析，短期純債產(chǎn)品，資金周轉靈活，便于投資者根據(jù)市場變化或資金需求快速調整資產(chǎn)配置，避免中長期產(chǎn)品因流動性不足被迫折價退出的風險。
非標各投向領域均上漲
另一邊，6 月非標成立市場顯著回暖，數(shù)量規(guī)模雙增長。已披露成立數(shù)量環(huán)比增長 13.38%，已披露成立規(guī)模環(huán)比增長 21.40%。具體來看，工商企業(yè)類成立數(shù)量環(huán)比增加 24 款，漲幅 24.24%；基礎產(chǎn)業(yè)類成立數(shù)量環(huán)比增加 96 款，漲幅 17.88%。
楊桃表示，6 月作為上半年收官節(jié)點，信托公司為完成業(yè)績目標，在產(chǎn)品投放和資金募集方面大幅發(fā)力，6 月非標信托業(yè)務成立大幅增加。
收益率方面，6 月非標信托產(chǎn)品的平均預期收益率為 5.07%，環(huán)比下降 0.04 個百分點。其中，基礎產(chǎn)業(yè)類產(chǎn)品平均預期收益率環(huán)比下降 0.03 個百分點，非標金融類產(chǎn)品平均預期收益率環(huán)比下降 0.01 個百分點。
同期，非標信托產(chǎn)品平均期限為 1.92 年，環(huán)比延長 0.42 年，其中基礎產(chǎn)業(yè)類產(chǎn)品平均期限由 1.58 年延長至 1.63 年，非標金融類產(chǎn)品平均期限由 2.81 年延長至 2.87 年。
對于 6 月非標業(yè)績表現(xiàn)楊桃分析道，一方面，在降準降息疊加存款利率下調的大背景下，市場無風險利率持續(xù)下行，對非標信托業(yè)務的收益率影響較大。另一方面，非標業(yè)務中，政信業(yè)務和非標金融業(yè)務均處于緩慢下行的進程。
具體非標投向領域，6 月非標金融整體成立規(guī)模位居首位，工商企業(yè)類信托業(yè)務環(huán)比增長近八成，基礎產(chǎn)業(yè)類業(yè)務已披露成立規(guī)模環(huán)比增長近四成，成為拉動非標業(yè)務增長的核心動力之一。
據(jù)不完全統(tǒng)計，6 月基礎產(chǎn)業(yè)類產(chǎn)品成立規(guī)模 265.70 億元，環(huán)比增加 39.46% ，規(guī)模占比 43.22%，成為增長主力。對于非標基礎產(chǎn)業(yè)類產(chǎn)品增長原因，楊桃分析，6 月江蘇、浙江等經(jīng)濟強省的重點項目融資需求集中釋放，年中水利、交通等重大項目融資需求爆發(fā)，形成短期放量效應?；A設施建設項目加速推進使得江浙地區(qū)的政信業(yè)務規(guī)模快速增加，一定程度上推動基礎產(chǎn)業(yè)信托的增長。
具體來看，6 月江蘇省已披露成立政信業(yè)務規(guī)模為 51.39 億元，環(huán)比大幅增長 69.69%；浙江省為 27.57 億元，環(huán)比大幅增長 57.78%；陜西省為 12.88 億元，環(huán)比增長 6.72%。楊桃表示，政信業(yè)務的資金向江蘇、浙江等財政實力強、還款能力充足的區(qū)域集中。
但楊桃同時指出，在降準降息疊加存款利率下調的大背景下，市場無風險利率持續(xù)下行，對非標信托業(yè)務的收益率影響較大。政信業(yè)務和非標金融業(yè)務均處于緩慢下行區(qū)間。
