7 月 10 日，和訊投顧都業(yè)華表示，最近指數(shù)漲了但部分投資者的股票卻沒怎么動，跌時卻跟跌，這確實(shí)讓人惱火。還有投資者發(fā)現(xiàn)自己重倉的品種并非市場熱點(diǎn)，于是詢問是否需要換股。這種情況可能比較普遍，至少是主流狀況之一。

首先，不一定要換股。因?yàn)橥顿Y者操作風(fēng)格存在差異，并非所有人都要追逐熱點(diǎn)。比如，標(biāo)準(zhǔn)的價值投資者信奉價投理念，他們不關(guān)心熱點(diǎn)，只關(guān)注所買公司是否具有成長性、付出價格是否合理、用現(xiàn)金流貼現(xiàn)角度看是否有安全邊際。至于股票是否成為熱點(diǎn)，只是運(yùn)氣問題，有則更好，無也無所謂。價值投資者更多關(guān)注這些層面，如果投資者是這種風(fēng)格，就不必?fù)Q股，市場好壞、股票漲跌，只要符合自己的標(biāo)準(zhǔn)，問題不大。

其次，如果確實(shí)要換股，也存在一些問題，容易兩邊挨巴掌。比如，投資者覺得 PCB、藥或數(shù)字貨幣等熱點(diǎn)好，換進(jìn)去后心里舒服，但換完熱點(diǎn)可能開始調(diào)整，而之前扔掉的股票卻開始上漲，這樣里外一算，心態(tài)就崩了。這就如同跳槽，覺得原單位差，跳槽后發(fā)現(xiàn)新單位不如想象中好，回頭一問老同事，老單位卻變好了，心態(tài)類似。

因此，第一步不應(yīng)急著換股，而是先診斷自己的股票。要弄清楚股票不漲是在可接受的上漲結(jié)構(gòu)中震蕩，還是已經(jīng)走弱進(jìn)入下跌趨勢。可以問自己，如果現(xiàn)在沒有這只股票，是否還愿意繼續(xù)買它，這就是所謂的 "day one" 心態(tài)。如果答案是不想買了，那可能確實(shí)需要換股；如果覺得還行，那可能它仍符合自己的偏好，可以定一個規(guī)則，比如只要股票沒有破某個點(diǎn)位，就可以考慮持有。

如果認(rèn)可熱點(diǎn)，換股應(yīng)逐步進(jìn)行，且趁調(diào)整時換，一般在強(qiáng)勢調(diào)整時換，而不是在強(qiáng)勢猛漲時追，那時風(fēng)險很大。

這其實(shí)涉及投資理念問題，熱點(diǎn)是否是自己心里認(rèn)可的東西。認(rèn)可熱點(diǎn)不是主觀成見，不是什么東西熱就跟著走，不一定要追漲，但要往熱門方向看，比如人形機(jī)器人熱就多看看人形機(jī)器人，PCB 熱就看看 PCB，創(chuàng)新藥好就注意創(chuàng)新藥，要跟著市場風(fēng)格走，不能自己定義哪個該熱哪個不該熱。

如果認(rèn)可熱點(diǎn)，第一要先處理好手里的持倉，逐步?jīng)Q定哪些該出清，哪些該持有；第二，趁著調(diào)整時看看哪些熱點(diǎn)股可以做。但選熱點(diǎn)是有門檻的，需要一些積累，比如為什么選這個而不選那個，為什么等這個調(diào)整而覺得那個現(xiàn)在可以做，這些都需要在市場中摸爬滾打一段時間才能掌握。如果打定主意做熱點(diǎn)，就可以慢慢積累，估計得一兩年甚至兩三年，但掌握嫻熟后會有好處。

所以，這個問題不能簡單地說該不該換股，而是要從思考邏輯出發(fā)。如果本身偏價投方向，就不用談熱點(diǎn)。比如巴菲特，在網(wǎng)絡(luò)股泡沫時，做熱點(diǎn)的人會在網(wǎng)絡(luò)股出現(xiàn)賣點(diǎn)時跑掉，而巴菲特做價投或成長股投資，不關(guān)心是否是熱點(diǎn)，只關(guān)心能否算出公司的未來現(xiàn)金流，看不清就不弄。因此，對于熱點(diǎn)，應(yīng)該從源頭上思考，是否打心眼里認(rèn)可這個模式，是否是選股主要邏輯。很多人最大的問題是不停跳來跳去，一會兒選銀行等非熱點(diǎn)，一會兒又覺得熱點(diǎn)好，這樣不行。一個人的核心認(rèn)知應(yīng)該底層穩(wěn)固，在此基礎(chǔ)上把玩法玩清楚。

（責(zé)任編輯：崔晨 HX015）

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