（1）GB200 加速出貨，GB300 順利量產，高端 PCB、光模塊、服務器 ODM 等英偉達產業鏈相關模塊景氣度上升；
（2）字節跳動 " 豆包 " 大模型日均 Tokens 消耗量在 5 月底已達 16.4 萬億，較去年同期增長約 137 倍，但對標海外頭部 CSP 接近 500 億的日均消耗，仍有較大的增長空間；
（3）機構認為，傳統以單卡性能為核心的優化方式，將逐步讓位于對萬卡級訓練集群、調度體系、能效比控制與基礎設施協同能力的全面要求，AI 產業鏈重構的核心邏輯已從模型躍遷走向基礎設施躍遷；
（4）海光信息與中科曙光合并后的實體將覆蓋芯片設計、服務器整機、云計算服務的全產業鏈，成為國產算力領域 " 航母級 " 企業。國產 GPU 芯片代表公司沐曦股份和摩爾線程的 IPO 申請也正式獲交易所受理，國產 GPU 公司上市正在加速。
