據上海證券交易所 5 月 22 日公布的信息，信達地產 2025 年面向專業投資者公開發行的 30 億元公司債券，項目狀態為 " 提交注冊 "。平臺信息顯示，這筆債券受理日期為 2025 年 2 月 24 日。根據公告，債券承銷商包括中信證券、信達證券及中信建投證券。

就本次募資用途，業內人士認為信達地產此舉旨在緩解公司債務壓力。

在 5 月 8 日的注冊稿募集說明書中，信達地產表示，此次債券募集資金扣除發行費用后，擬全部用于償還到期或回售的公募公司債券本金。

該公司介紹，發行人將綜合考慮本次債券發行時間及實際發行規模、募集資金的到賬情況、相關債務本息償付要求、公司債務結構調整計劃等因素，本著有利于優化公司債務結構和節省財務費用的原則，未來可能調整償還公司債券的具體明細。

" 在本次債券募集資金到位之前，為盡可能降低債務成本，公司可根據自籌資金的情況對部分公司債券先行償還，并在募集資金到位后予以置換。" 信達地產方面稱。

短期財務狀況承壓

在此之前，信達地產于今年 4 月 8 日完成發行 2025 年度第一期中期票據 "25 信達地產 MTN001"，規模 16.6 億元。募集資金用途方面，信達地產計劃將發行所得資金用于償還公司本部的行權或到期債務融資工具。

具體詳情包括，償還 "23 信達地產 PPN001" 本金 11 億元及利息 0.5698 億元，"22 信達地產 MTN001" 本金 5.8 億元及利息 0.236 億元，"23 信達地產 MTN001" 本金 16 億元及利息 0.6042 億元，合計擬償還本金 32.8 億元，利息 1.41 億元。

從財務狀況來看，擁有 AMC 背景的信達地產，2024 年財務面臨一定壓力。

財報顯示，截至 2024 年年末，信達地產一年內到期非流動負債為 177.36 億元，同比增長 84.79%。對此，信達地產表示，這主要為一年內到期的應付債券增加。報告期內，公司現金及等價物余額為 47.92 億元。

現金流方面，2024 年其經營活動現金流凈額為 -11.41 億元，同比下降 260.14%；2025 年一季度其經營活動現金流凈額降幅有所收窄，但仍未轉正，為 -3.48 億元。

" 在這樣的業績和現金流狀況下，信達地產發行債券融資，能緩解資金緊張局面，保障公司日常運營和項目推進。" 一位房地產行業分析師告訴記者，這既是應對財務壓力的具體舉措，亦是為后續業務調整爭取時間窗口。

虧損背景下如何破局？

令人關注的是，在財務狀況較為緊張的情況下，信達地產在今年還計劃出資百億參與房地產行業紓困。

1 月 9 日，信達地產發布公告稱，該公司與中國信達、鑫盛利保共同發起設立房地產行業存量資產紓困盤活基金，母基金認繳總規模為 200.01 億元，其中信達地產作為劣后級合伙人，同樣認繳 100 億元，占基金規模的 49.9975%。

該基金名稱為信達紓困盤活 ( 天津 ) 企業管理合伙企業 ( 有限合伙 ) ，期限為八年，主要投資于房地產行業問題企業紓困、問題項目盤活，參與破產重整、法拍等特殊機遇投資，支持項目保交付和三大工程建設等。

信達地產表示，上述基金主要針對房地產行業及上下游企業的紓困需求，有利于拓展項目機會，盤活行業存量資產，同時優化公司投資結構，創新業務和盈利模式。

為何在現金流相對緊張的情況下，仍參與紓困，分析人士認為，一方面是其履行企業職責，另一方面信達地產近年來業績持續承壓，使得其在尋求新的業務增長點和轉型方向，房地產紓困業務或許是其破局的一個關鍵。

信達地產 2024 年財報顯示，期內，公司營業收入 80.28 億元，同比下降 29.7%，營收水平跌回十年前；凈利潤虧損 7.84 億元，扣非凈利潤虧損達 8.17 億元。

進入 2025 年一季度，其營收、利潤仍在下降。信達地產公布的財務數據顯示，今年一季度公司營收約 5.18 億元，同比下降 34%；歸母凈利潤為 -2.09 億元，而上年同期為盈利 1.95 億元。

對于 2025 年銷售目標，信達地產管理層在 2024 年業績會上表示，"2025 年計劃銷售額 105 億元，回款額 100 億元；計劃新開工面積 12.55 萬平方米，計劃竣工面積 120 萬平方米。"

"2025 年公司將繼續堅持穩中求進、以進促穩的穩健經營策略，統籌好做優增量和盤活存量的關系，重點圍繞拓寬業務來源、加快資金回收、加強能力建設、提高組織效率，扎實開展經營管理工作。" 信達地產董事會秘書鄭奕在業績會上表示。

業內人士認為，此次信達地產 30 億元債券如果成功發行，將有效緩解其資金壓力。然而，在房地產行業深度調整的當下，其能否憑借 AMC 背景的獨特優勢，平衡短期償債與長期轉型，仍有待市場進一步檢驗。