百度智能云繼續享受著 AI 帶來的營收推背感。

5 月 21 日晚，百度發布 2025 年第一季度財報，一季度總營收達 325 億元，百度核心營收 255 億元，同比增長 7%，其中智能云同比增速達 42%，帶動了百度核心營收的增長，也創下自 2022 年一季度之后的增速新高。

2024 年四個季度，百度智能云業務的營收同比增速分別為 12%、14%、11%、26%。本次百度智能云沒有直接公布營收數據，按照此前營收和增速數據測算，本季度百度智能云的營收約為 67 億元人民幣。

百度創始人李彥宏表示，" 智能云業務表現強勁，凸顯市場對我們提供高性價比全棧 AI 產品及解決方案這一獨特優勢的認可度與日俱增。"

人工智能帶動云計算收入，是所有云廠商都能看到的機會，如何比其他廠商更早、更多搶到蛋糕，考驗云廠商的護城河。

中國云市場的規模正隨著技術棧各層面的變革而顯著擴大。基礎模型推動了對大規模計算能力的需求，構建和管理大規模 GPU 集群并有效利用 GPU 的能力，已成為關鍵競爭優勢。

李彥宏在財報電話會上強調，無論模型發展得多快，基礎模型的真正價值最終在于構建在模型之上的應用，百度堅持以應用驅動的方式進行創新。" 基礎模型領域非常廣泛，因此我們不必在每個方向上都取得領先。"

百度智能云也遵循應用驅動的方向。百度集團執行副總裁、百度智能云事業群總裁沈抖表示，即使無法獲得最先進的芯片，百度智能云全棧人工智能能力仍能構建強大的應用，百度人工智能基礎設施具有高擴展性和效率，可實現 GPU 高利用率，以高性價比支持訓練和推理。

一季度，百度人工智能云服務收入同比增速，從去年四季度的 26% 進一步提升至 42%，主要驅動力來自各行業對生成式人工智能和基礎模型在訓練及推理方面的需求激增。

" 隨著基礎模型近期迭代加速，我們看到不僅是大語言模型，其他類型模型的訓練需求也快速增加。由于百度在人工智能基礎設施領域具備領先地位，以及千帆 MaaS 平臺不斷降低推理成本，并提升訓練效率，越來越多的客戶選擇了百度人工智能云服務。" 沈抖說

收入結構方面，百度人工智能云主要由個人云和企業云兩部分組成，企業云貢獻了收入的絕大部分，且其增速持續超過人工智能云服務整體增速。企業云收入包括套餐付費和項目制收入，套餐付費或者付費訂閱制收入，目前占企業云收入的大部分，提供可持續的收入來源，其中生成式人工智能的相關收入已連續多個季度保持同比三位數增長。

沈抖也提到，項目制收入可能隨時間波動，但長期來看，訂閱制收入占比將持續上升，支持云業務更可持續、健康的長期增長。

利潤方面，一季度百度人工智能云非通用會計準則（non-GAAP）下運營利潤率同比持續擴大，保持上升趨勢，主要緣于收入結構向高價值產品傾斜，目前人工智能云的 non-GAAP 利潤率已達到兩位數。（本文首發于鈦媒體 APP，作者 | 張帥，編輯 | 蓋虹達）