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表急，這樣做，我們就不會(huì)走散在茫茫人海了：

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寫(xiě)下標(biāo)題的時(shí)候，很自然地用了一個(gè) " 又 "。

2019 年，告別 4.025%；

2021 年，告別舊定義重疾險(xiǎn)；

2023 年，告別 3.5%；

2024 年，告別 3.0%。

現(xiàn)在回頭看，每一次告別，都值得珍惜。

那如今，面對(duì)即將告別的 2.5%，迎接 2% 甚至更低預(yù)定利率時(shí)代，是否一樣值得我們珍惜？

卸下 " 比銀行存款利率高 " 的息差面紗后，新的保險(xiǎn)時(shí)代是否一樣值得我們期待？

接下來(lái)，就讓我們走進(jìn) " 告別又告別之 2.5% 時(shí)代 "。

by 同步告別了一個(gè)小時(shí)代的八卦姐

2.5% 不足一年，為何又要告別？

寫(xiě)下這句話的時(shí)候，有點(diǎn)恍惚，去年告別 3.0% 的時(shí)候，似乎說(shuō)過(guò)同樣的話。

從 3.5% 到 3.0%，用了十年，從 3.0% 到 2.5%，用了一年，同樣的，從 3.0% 到 2.5%，也就一年。

蜜月期越來(lái)越短。

但如果你橫向比較，就知道，這 2.5% 非告別不可。

先看看風(fēng)向標(biāo)國(guó)債收益率走勢(shì)：

從下表可以看出，這長(zhǎng)期走低的趨勢(shì)非常之明顯，2019 年 1 年期和 5 年期對(duì)應(yīng)數(shù)據(jù)曾高達(dá) 4.25% 和 4.85%。

讓我們?cè)賮?lái)看一下這張經(jīng)典的利率走勢(shì)圖：

建議點(diǎn)贊收藏保存反復(fù)學(xué)習(xí)，精華如下：

（1）壽險(xiǎn)預(yù)定利率與定期存款利率高度線性相關(guān)，你高我也高，反之亦然，在存款利率高達(dá) 10% 的年代，壽險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率也曾到過(guò) 8-10% 的高位；

（2）定期存款利率的調(diào)整更頻繁，而壽險(xiǎn)預(yù)定利率一旦確定下來(lái)，一般會(huì)執(zhí)行較長(zhǎng)的時(shí)間，但這兩年調(diào)整之頻繁、幅度之大，超過(guò)以往，還是和整體利率走勢(shì)有關(guān)，這樣的情況下，防止利差損風(fēng)險(xiǎn)也比以往來(lái)得更為迫切；

（3）2016 年開(kāi)始，一年期定期存款利率一直在 1.5% 低位徘徊，而對(duì)應(yīng)的壽險(xiǎn)預(yù)定利率上限則一度到了 4.025%，再到 3.5%，乃至 3.0% 和 2.5%，如今的一年期存款利率已跌破 1%，進(jìn)入一個(gè)新的通道，預(yù)定利率調(diào)整為多少才是一個(gè)相對(duì)安全穩(wěn)定的通道？2.25%？2.0%？

不止預(yù)定利率，下次價(jià)格 debuff

不同的產(chǎn)品類(lèi)別，對(duì)定價(jià)利率的敏感性也是不同的。因?yàn)楸ｋU(xiǎn)產(chǎn)品的定價(jià)除了受定價(jià)利率影響，還受費(fèi)用假設(shè)、發(fā)生率等因素的影響，所以，即使定價(jià)利率從 2.5% 變成 2.0%，從價(jià)格或收益端看，絕不是直接少掉 0.5% 這么簡(jiǎn)單。保險(xiǎn)公司可以通過(guò)調(diào)整費(fèi)用率和發(fā)生率，來(lái)緩沖掉一部分定價(jià)利率下降導(dǎo)致的結(jié)果。

所以當(dāng)時(shí)從 3.5% 降到 3.0% 時(shí)代，部分公司的部分產(chǎn)品（比方保障類(lèi)），價(jià)格影響并沒(méi)有那么大。

但是，今年不一樣，除了調(diào)整預(yù)定利率，監(jiān)管大大還同時(shí)加大了對(duì)費(fèi)用的管控（問(wèn)，就是 " 報(bào)行合一 "）。今年 4 月份發(fā)布的《關(guān)于推動(dòng)深化人身保險(xiǎn)行業(yè)個(gè)人營(yíng)銷(xiāo)體制改革的通知》中，明確指出要深化執(zhí)行 " 報(bào)行合一 "：

保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)結(jié)合產(chǎn)品類(lèi)型、銷(xiāo)售難易和復(fù)雜程度、業(yè)務(wù)發(fā)展方向等，審慎、合理、差異化地確定個(gè)人代理渠道產(chǎn)品的費(fèi)用假設(shè)。健全完善費(fèi)用分?jǐn)倷C(jī)制，加強(qiáng)總費(fèi)用與各類(lèi)費(fèi)用之間的統(tǒng)籌規(guī)劃，明確總費(fèi)用水平和費(fèi)用結(jié)構(gòu)。加強(qiáng)費(fèi)用投放和測(cè)算管理，做到各期費(fèi)用分?jǐn)偤侠?、?jì)量準(zhǔn)確。強(qiáng)化預(yù)算執(zhí)行考核剛性約束，加強(qiáng)費(fèi)用假設(shè)回溯分析，實(shí)現(xiàn)精算假設(shè)費(fèi)用、預(yù)算費(fèi)用和考核費(fèi)用相統(tǒng)一。

當(dāng)預(yù)定利率下調(diào)遇上報(bào)行合一，新產(chǎn)品價(jià)格已經(jīng)不容樂(lè)觀，但是這還沒(méi)完，還有第四套生命表的出現(xiàn)。

2023 年，精算師協(xié)會(huì)發(fā)布了第四套生命表的征求意見(jiàn)稿，與第三套相比，可以看出死亡率下降、預(yù)期壽命延長(zhǎng)。我們也就可以相應(yīng)地推斷出，壽險(xiǎn)可能會(huì)下降，年金險(xiǎn)則會(huì)漲價(jià)。但實(shí)際上不一定，八卦姐姐問(wèn)過(guò)精算人員，對(duì)于終身壽這樣的產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，死亡率的變化對(duì)價(jià)格的影響不像重疾發(fā)生率那樣肉眼可見(jiàn)，且別忘了，定利率對(duì)終身壽的影響可不小。當(dāng)然，年金險(xiǎn)會(huì)越來(lái)越貴，這個(gè)不用懷疑。

重疾險(xiǎn)則更是，除了上述因素影響，還有發(fā)生率的惡化。發(fā)生率的惡化不僅來(lái)自癌癥本身發(fā)病率的提高，更離不開(kāi)現(xiàn)代醫(yī)療技術(shù)的發(fā)展、服務(wù)的提高和篩查手段的推廣，對(duì)患者來(lái)講，發(fā)現(xiàn)時(shí)間提前，生存率提高，對(duì)于保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，則是理賠率提高、數(shù)據(jù)惡化。重疾定義調(diào)整之后，輕癥和豁免價(jià)格的提高，相信大家都感同身受。那下一階段，疊加了多重因素影響之后，重疾險(xiǎn)產(chǎn)品的價(jià)格會(huì)相應(yīng)提高多少？真的無(wú)法用過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)判斷。除了價(jià)格，再保公司和保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)喜好度也會(huì)相應(yīng)發(fā)生變化，因此帶來(lái)在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)上更加保守，也是極有可能的。

所以，如果你非要問(wèn)我現(xiàn)在買(mǎi)什么，我想說(shuō)，重疾、年金、增額，分紅 or 不分紅，該買(mǎi)的都應(yīng)該買(mǎi)。

當(dāng)然，如果非選一類(lèi)產(chǎn)品，那重疾險(xiǎn)一生推的八卦姐還是希望你先增加健康保障。畢竟，比起保費(fèi)高低，擁有購(gòu)買(mǎi)重疾險(xiǎn)資格的身體，才是最難得的。這里是過(guò)來(lái)人的一點(diǎn)心得

停售當(dāng)前，究竟要不要挑公司？

這又是一個(gè)老生常談的問(wèn)題。

保險(xiǎn)法規(guī)定比較清晰，就講一直有爭(zhēng)議的誰(shuí)也說(shuō)服不了誰(shuí)的保障基金吧。

據(jù)《保險(xiǎn)保障基金管理辦法》相關(guān)條例，到底能不能 100% 兜底，不妨來(lái)看條文：

第二十二條被依法撤銷(xiāo)或者依法實(shí)施破產(chǎn)的保險(xiǎn)公司的清算資產(chǎn)不足以?xún)敻度藟郾ｋU(xiǎn)合同保單利益的，保險(xiǎn)保障基金可以按照下列規(guī)則向保單受讓公司提供救助：

（一）保單持有人為個(gè)人的，救助金額以轉(zhuǎn)讓后保單利益不超過(guò)轉(zhuǎn)讓前保單利益的 90％為限；

（二）保單持有人為機(jī)構(gòu)的，救助金額以轉(zhuǎn)讓后保單利益不超過(guò)轉(zhuǎn)讓前保單利益的 80％為限；

（三）對(duì)保險(xiǎn)合同中投資成分等的具體救助辦法，另行制定。

除人壽保險(xiǎn)合同外的其他長(zhǎng)期人身保險(xiǎn)合同，其救助標(biāo)準(zhǔn)按照人壽保險(xiǎn)合同執(zhí)行。

保險(xiǎn)保障基金依照前款規(guī)定向保單受讓公司提供救助的，救助金額應(yīng)當(dāng)以保護(hù)中小保單持有人權(quán)益以維護(hù)保險(xiǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定，并根據(jù)保險(xiǎn)保障基金資金狀況為原則確定。

第二十三條為保障保單持有人的合法權(quán)益，根據(jù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際情況，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，國(guó)務(wù)院保險(xiǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可會(huì)同有關(guān)部門(mén)適時(shí)調(diào)整保險(xiǎn)保障基金的救助金額和比例。

主要就講紅色部分，首先，關(guān)于 90% 的問(wèn)題，有人認(rèn)為這是保障基金補(bǔ)助給受讓公司的，不是給保單持有人的，受讓公司本身還有資產(chǎn)，所以可以拿到 100% 賠付，但是這一切，還僅停留在理論層面。

好，接著看（三）對(duì)保險(xiǎn)合同中投資成分等的具體救助辦法，另行規(guī)定。分紅、萬(wàn)能、投連，肯定都是有投資成分的，沒(méi)什么好說(shuō)。但是對(duì)于增額終身壽這么特殊的險(xiǎn)種，你說(shuō)它算是有投資成分還是沒(méi)有呢？它雖然是終身壽的外殼，但是掛了儲(chǔ)蓄類(lèi)產(chǎn)品的內(nèi)核，這一點(diǎn)，我們都知道，難道監(jiān)管大大不知道么。

但將來(lái)到底怎么執(zhí)行，還說(shuō)要看官方的 " 另行規(guī)定 " 怎么個(gè)規(guī)定法。

另外，對(duì)于分紅，幾天前剛發(fā)的新規(guī)，其實(shí)也指明了方向，資質(zhì)好的、投資能力強(qiáng)的，有可能突破 3.2%，反之則需要自己掂量，更多信息可以看這里

最后，八卦姐還是想多說(shuō)兩句，重疾也好、年金也罷，停售也好、漲價(jià)也罷，保險(xiǎn)需求，永遠(yuǎn)是客觀存在的，不會(huì)隨著預(yù)定利率的降低而消失。

所以，告別歸告別，同時(shí)也請(qǐng)望向更長(zhǎng)更遠(yuǎn)的路。

下次，或許可以聊聊，脫去 " 較高預(yù)定利率 " 光環(huán)后，保險(xiǎn)的本質(zhì)到底在哪里，也歡迎留言。

保險(xiǎn)八卦女

二十余年保險(xiǎn)產(chǎn)品經(jīng)驗(yàn)，只為你推薦最合適最值得買(mǎi)的二保險(xiǎn)產(chǎn)品，少走冤枉路。

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