5 月 22 日，和訊投顧高璐明稱市場進入關鍵變盤節點，即將選擇方向，昨夜美股大跳水，引發對今日市場走勢及調整風險的關注。先看消息面，其一，昨晚美債拍賣結果糟糕，長期美債成拋售重災區，20 年期美債收益率日內沖高 13 個基點至 5.123%，10 年期國債收益率飆升至 5.09%，還創近三個月新高至 4.6%，直接引發美股跳水、美元下跌。不過，這對我國影響相對較小，美債下跌反而可能推動人民幣匯率升值，助力市場向好，無需過度擔憂。其二，昨晚上海發布提振消費專項行動方案，強調加力擴圍實施消費品以舊換新，加快構建房地產發展新模式，推動老舊小區更新改造，完善低空經濟監管并拓展場景應用。這對地產、消費等相關方向帶來短期利好預期，也是近期市場主要攻擊方向，低位方向值得關注，有助于推動短期反攻。其三，小歐開始搗亂，對大鵝出手制裁后，也將我國部分公司列入管制和制裁名單，還計劃對進入歐盟的小包裹收取 2 元手續費，其中大部分包裹來自我國，這會對國內出口等造成一定負面影響，但整體影響有限。

說完消息面，再聊市場。目前市場仍處于關鍵變盤節點，存在向上變盤機會，但需滿足昨日所說條件。一是券商、保險為首的權重板塊必須發力，漲幅至少達 1.5% - 2%，它們代表大金融權重板塊背后的大主力資金甚至 " 某隊 " 開始上攻。市場經歷連續震蕩后，面臨 3400 點重要關口，此為前期多次未能突破的重壓力位，需大資金發力、" 某隊 " 表態才可能突破。二是大資金需真金白銀買入，滬深兩市成交量至少要大于 1.3 萬億，甚至達 1.4 萬億左右，才可能形成推動，因為真正突破需要場外資金持續買入。若無法滿足這兩大條件，就要防范市場短期連續變盤失敗后走出 C 浪調整。下方有兩個關鍵位需注意，一是 10 日均線，它是衡量市場強弱的關鍵點，在 10 日均線之上就有向上變盤機會，若有效跌破，則代表市場短期變弱，需防范 C 浪調整。

操作方面，在市場未給出明確變盤信號前，主要策略以持有等待為主。前期 4 月 9 日參與抄底和布局的朋友，若手中品種未經歷大幅上漲，仍處于低位，可中度倉位繼續持有等待，只要倉位不過重就行。短線方面，雖市場目前未出現向下變盤，仍處于向上震蕩中，但近期漲幅較高的品種，如前期提示的君君方向（提示后已回落）及抱團品種，已出現明顯負反饋，要防范回調風險。昨天抱團里最高標品種已出現跌停，漲幅較高且出現漲不動，如連續 2 - 3 天明顯漲不動、沖高回落、大幅高開低走等情況的品種，一定要注意風險，這類品種只要走弱，就無條件減倉走人。另外，可關注一些低位板塊，如昨天啟動的煤炭、有色板塊等，仍存在短線機會。

（責任編輯：崔晨 HX015）

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