市場全天沖高回落，三大指數漲跌不一，滬指一度漲超 1% 逼近 3500 點。

盤面上，銀行股再度走強，浦發銀行等多股再創歷史新高。穩定幣概念股震蕩反彈，京北方等漲停。電力股持續活躍，華銀電力等漲停。下跌方面，固態電池概念股展開調整，信宇人等跌超 10%。

截至收盤，滬指漲 0.32%，深成指跌 0.25%，創業板指跌 0.36%。市場熱點較為雜亂，個股跌多漲少，全市場超 4100 只個股下跌。滬深兩市全天成交額 1.43 萬億，較上個交易日放量 1188 億。

銀行股走強再度領漲

今日，A 股市場沖高回落，深成指、創業板指午后走低最終收跌，滬指在銀行、鋼鐵等板塊的支撐下小幅收漲，盤中一度觸及 3497.22 點，離 3500 點一步之遙。

從熱點方向看，銀行股再度走強，近 10 股刷新歷史新高。

今年以來，銀行股表現強勁，迎來了顯著估值修復，板塊指數年內累計漲幅接近 20%，總市值接近 16 萬億元，較年初增長超過 2.5 萬億元。分析人士認為，銀行股紅利價值持續凸顯，板塊吸引力有望持續提升。銀行估值修復，有助于銀行打破資本補充困局，提升經營穩定性，增強支持實體經濟的能力。

鋼鐵板塊盤中活躍，柳鋼股份、凌鋼股份漲停。

消息面上，一方面，鋼鐵行業積極響應反內卷的號召，部分鋼廠近期已收到減排限產通知，力求通過限產擺脫 " 內卷式 " 競爭的困境，實現行業的健康可持續發展；另一方面，信泰人壽舉牌華菱鋼鐵的消息，在一定程度上刺激了鋼鐵板塊的走強。

此外，算力硬件方向同樣延續強勢，滬電股份創下新高；高溫天氣影響下，電力進入迎峰度夏旺季，電力板塊今日沖高；穩定幣、跨境支付、游戲等板塊也于盤中展開反彈。整體而言，市場熱點依舊呈現 " 多而散 " 的特征，資金尚未形成合力。

需注意的是，今日指數走高主要受益于權重股拉升，全市場仍有超 4100 股下跌。此外，短線連板高度也再度降至 4 板，可見市場炒作情緒仍相對較弱。

機構認為，在基本面、流動性這兩大關鍵因素都未形成明確有力支撐的情況下，市場想要全線上行仍有一定難度，未來大概率仍以結構性行情為主，短期可 " 輕指數重個股 "，重點留意輪動低吸的機會。

險資入市步伐加快

近期，長期資金的代表——險資正加速入市。

7 月 3 日晚，華菱鋼鐵發布公告稱，信泰人壽通過二級市場集中競價方式購買公司股票 3.45 億股，占公司總股本的比例達到 5%，根據相關規定，已觸發舉牌。同日，利安人壽發布公告稱，其于 7 月 1 日舉牌江南水務。

至此，今年以來險資合計舉牌 19 次，涉及 15 家上市公司。據統計，險資 2024 年全年共舉牌 20 次。這意味著，2025 年剛剛過半，險資舉牌上市公司次數已接近 2024 年全年水平。

從行業來看，險資舉牌的上市公司大多屬于銀行、環保、交通運輸、公用事業等行業，估值較低、股息率較高、分紅穩定特征較為明顯。

拉長時間來看，近 10 年來，保險行業共出現三次舉牌高峰，前兩次分別為 2015 年和 2020 年。2024 年以來，保險行業開啟新一輪舉牌高峰。業內人士認為，在當前低利率環境下，投資壓力增大疊加會計準則切換，推動險資通過舉牌上市公司來追求長期穩定收益。

往后看，險資權益投資力度有望進一步加大。

國信證券非銀金融行業研究負責人孔祥認為，今年 4 月份，國家金融監管總局引發《通知》，通過優化保險權益投資監管規定，進一步增強險資入市積極性，打開中長期權益投資比例上限，預計相應政策將為市場帶來 1.5 萬億元增量資金。

A 股或迎重估行情

最后，看下 A 股后市走向。

針對近期市場走勢，排排網財富方面稱，" 近期整體呈現快速輪動態勢，尚未形成具有持續性的主線行情。這一現象主要源于當前市場處于政策預期與經濟基本面的博弈階段，資金在不同板塊間靈活調倉，以尋求確定性機會。因此，個股表現分化明顯，且短期內輪動格局可能延續。"

中銀證券則判斷，下半年 A 股估值端仍有望維持較強的支撐作用，伴隨著弱美元周期的開啟，A 股在全球 " 去美元化 + 估值洼地 " 共振下迎來資金面改善與結構性重估行情。年內 A 股或仍延續箱體震蕩格局，節奏上可結合情緒指數進行波段操作。

在配置策略上，排排網財富方面建議投資者采取均衡布局思路：

一方面，可把握科技成長領域的結構性機會，如 AI 產業鏈中的算力基礎設施、應用場景落地，以及機器人等前沿方向，待調整后擇機介入；另一方面，可關注政策催化明確的行業，以及供需格局持續改善的細分領域，以平衡投資組合的風險收益特征。

壁虎資本指出，投資者可以做資產組合，即以科技 ( AI、半導體 ) 為進攻主線，醫藥 ( 創新藥 ) 、新消費為防御，同時關注高股息資產 ( 電力、保險等 ) 對沖波動。