5 月 23 日，恒瑞醫藥在香港聯合交易所主板正式掛牌上市（股票代碼為 1276.HK），邁入 "A+H" 雙平臺時代。

恒瑞醫藥此次全球發售 H 股總數為 224,519,800 股（行使超額配售權之前），發行價 44.05 港元，為發行區間上限定價。本次公司 IPO 成為近五年港股醫藥板塊最大 IPO，也是目前 2025 年度第二大港股 IPO。本次港股上市從交表到上市 4 個多月，獲得了國際資本市場的熱烈響應，基石投資者涵蓋新加坡政府投資公司（GIC）、景順（Invesco）、瑞銀全球資產管理集團（UBS-GAM）、高瓴資本、博裕資本等知名機構，參與國際配售的錨定投資者群體亦匯聚國際知名長線基金、主權財富基金等大型投資機構。港股上市開盤即高開，開盤價 57 港元 / 股，較發行價上漲 29.4%。上市儀式上，恒瑞醫藥副董事長戴洪斌代表公司董事會發表致辭，他表示，" 登陸港股，是恒瑞醫藥邁向國際資本市場、加速創新國際化的關鍵一步，也是公司五十五年發展的又一重要里程碑。我們將以此次上市為新起點，不忘初心，向新而行，努力研發更多具有國際先進水平的創新藥，讓創新之花結出更多健康之果，為中國醫藥行業高質量發展注入動力，為全球患者的健康福祉貢獻‘中國力量’。"

恒瑞醫藥創立于 1970 年，于 2000 年在上海證券交易所上市，五十五年來，恒瑞醫藥始終堅持為患者服務的初心，用創新守護生命健康，逐漸成長為一家根植中國、全球領先的創新型國際化制藥企業。公司不斷拓展可能的疆域，致力于運用科技的力量造福全球患者，業務覆蓋腫瘤、代謝和心血管疾病、免疫和呼吸系統疾病以及神經科學等多個領域。

公司堅持科技創新和國際化雙輪驅動發展戰略，業績穩健增長，2024 年，公司的營業收入和歸母凈利潤分別為人民幣 279.85 億元、63.37 億元，同比增 22.63%、47.28%，營收、凈利均創新高。今年一季度營業收入和歸母凈利潤分別為 72.06 億元、18.74 億元，同比增 20.14%、36.90%。

作為一家創新型國際化制藥企業，公司始終錨定創新研發，累計研發投入達 460 億元，目前在全球設立了 14 個研發中心，全球研發團隊達 5500 余人。公司建立了成熟的 PROTAC、肽類、單克隆抗體、雙特異性抗體、多特異性抗體、ADC 及放射性配體療法等技術平臺，初步建成新分子模式平臺，并不斷開拓 AI 藥物研發等平臺。已在國內獲批上市 20 款新分子實體藥物（1 類創新藥）和 4 款其他創新藥（2 類新藥），90 多個自主創新產品正在臨床開發中，并在國內外開展了約 400 項臨床試驗。2024 年報公司披露了未來三年預計獲批上市的 47 項創新成果，包括 HER2 ADC、GLP-1 藥物等重磅產品，創新藥研發已形成了上市一批、臨床一批、開發一批的良性循環。

公司堅持自主研發與開放合作并重，在內生發展的基礎上著力加強國際合作。自主出海方面，目前公司已在美國、歐洲、澳大利亞、日本及韓國等國家和地區啟動超 20 項海外臨床試驗；對外合作方面，作為 " 創新 + 國際化 " 雙輪驅動戰略的重要載體，商務拓展（BD）業務已成為衡量公司價值的重要指標。公司近期財報顯示，BD 授權收入已形成顯著業績貢獻，尤其在利潤端。目前公司累計達成 14 筆創新藥對外授權合作，其中近三年 9 筆，涉及 Lp ( a ) 抑制劑、DLL3 ADC、GLP-1 資產組合、PARP1 抑制劑等核心品種，許可給包括默沙東、IDEAYA Biosciences、Kailera Therapeutics、德國默克在內的多家海外藥企，累計交易金額約 140 億美元。BD 業務的成功也是公司創新水平的反映，說明恒瑞的創新藥管線具備全球競爭力。在赴港上市的過程中，國際化投資者的熱烈響應反映出對公司未來國際化收入潛力的信心。

此次赴港上市是恒瑞醫藥出海戰略的關鍵一步，依托港股對接國際資本市場，可提升公司在全球的品牌影響力、強化公司國際化制藥集團定位。通過二次上市開拓新的融資渠道，優化資本結構、進一步引進境外機構投資人和海外資金，啟動 " 外循環 " 增長。同時有助于公司吸引國際人才、進一步拓展國際合作和海外業務，提升公司的全球競爭力。未來公司將立足新起點，潛心開展創新研發，加速推進國際化，讓更多優質藥物造福人類健康！

本文僅供參考，不作為任何投資建議。