" 任何行業(yè)都會有階段性的周期起伏，但全球清潔能源轉(zhuǎn)型和雙碳目標(biāo)愿景不會變，光伏在能源轉(zhuǎn)型中的重要戰(zhàn)略地位也不會變，光伏行業(yè)還有值得我們共同期待的星辰大海。" 面對當(dāng)下全行業(yè)承壓下的悲觀情緒，通威股份（600438.SH）董事長劉舒琪在 5 月 20 日舉行的 2024 年度股東大會上堅定表達(dá)了對行業(yè)長遠(yuǎn)未來的信心。

近兩年來，在階段性供需錯配背景下，光伏產(chǎn)業(yè)鏈集體步入寒冬，多產(chǎn)品價格跌破成本價，去年全行業(yè)虧損，通威股份也未能獨善其身。即便如此，現(xiàn)場參加公司年度股東大會的投資者依然不少。

會上，劉舒琪攜公司副董事長嚴(yán)虎、董秘嚴(yán)軻等經(jīng)營管理團(tuán)隊，就股東關(guān)注的光伏行業(yè)改善時點、硅料產(chǎn)能整合、出海等問題一一進(jìn)行了回應(yīng)。

行業(yè)將盡快走出階段性的困境

過去一年，圍繞光伏產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵詞是 " 價格戰(zhàn) "" 出清 "" 破底 "，全行業(yè)承壓。根據(jù) InfoLink Consulting 數(shù)據(jù)，2024 年全年多晶硅、硅片、電池、組件價格降幅分別達(dá) 39%、50%、40% 和 29%。

今年年初分布式光伏新政、"136 號文 "（國家發(fā)展改革委、國家能源局《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價市場化改革促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》）相繼出臺后，光伏下游企業(yè)掀起搶裝潮，需求的激增曾讓光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格反彈。不過，這種上漲并無持續(xù)性，價格很快回落。

據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會 5 月 15 日數(shù)據(jù)，上周 N 型 G10L 單晶硅片成交均價在 0.95 元 / 片，周環(huán)比跌幅 5.94%；N 型 G12 單晶硅片成交均價在 1.30 元 / 片，周環(huán)比跌幅 3.70%。多晶硅方面，N 型復(fù)投料成交均價為 3.86 萬元 / 噸，環(huán)比下降 1.53%；N 型顆粒硅成交均價為 3.60 萬元 / 噸，環(huán)比持平；P 型多晶硅成交均價為 3.13 萬元 / 噸，環(huán)比下降 3.10%。

組件主流價格則為 0.66-0.67 元 /W，環(huán)比下跌 0.01 元 /W；電池片主流價格 0.26-0.27 元 /W，環(huán)比下跌 0.01 元 /W。

" 任何一個行業(yè)不可能在價格持續(xù)低于全體參與者成本的狀態(tài)下長期維持，我們相信在各方努力下，行業(yè)將盡快走出階段性的困境，迎來更為健康和可持續(xù)的長期發(fā)展機(jī)遇。"

在通威看來，從全球范圍來看，光伏發(fā)電作為最具經(jīng)濟(jì)性、普適性的能源解決方案，始終是能源轉(zhuǎn)型的最優(yōu)選擇。2024 年全球光伏新增裝機(jī)約 530GW，同比增長 35.9%，2025 年 1-3 月我國光伏新增裝機(jī)近 60GW，同比增長 30.5%，可以看到光伏裝機(jī)需求依然強(qiáng)勁。下半年來看，雖分布式光伏全額上網(wǎng) " 時代 " 結(jié)束或在短期對國內(nèi)分布式需求形成一定沖擊，且歐美市場因貿(mào)易壁壘等問題存在不確定性，但國內(nèi) " 沙戈荒 " 大基地建設(shè)正在提速，將對今年國內(nèi)新增需求形成有效托底，同時中東、拉美等新興市場已成為海外新的增長極，帶動海外需求持續(xù)增長；全年來看，公司認(rèn)為今年全球光伏裝機(jī)需求將穩(wěn)中有進(jìn)，繼續(xù)保持增長。

" 長期來看，我們?nèi)匀粚θ蚬夥氖袌隹臻g充滿信心。" 劉舒琪說，根據(jù)國際可再生能源署在 2023 年的研究報告顯示，全球若要在 2050 年實現(xiàn)碳中和目標(biāo)，全球光伏累計裝機(jī)將達(dá)到 18200GW，而截至 2024 年末，全球光伏累計裝機(jī)量才剛剛超過 2000GW。此外，近一兩年來，AI 算力革命正在席卷全球，而全球數(shù)據(jù)中心的投入使用必將帶來電力需求激增，光伏憑借其綠色、經(jīng)濟(jì)、普惠等特點，無疑將成為填補新增需求缺口的主力。

在研發(fā)投入上不設(shè)上限

" 我們在這個光伏行業(yè)寒冬的時候更加注重的，就是練好我們的內(nèi)功。" 劉舒琪談到，無論是 2024 年還是 2025 年，通威在研發(fā)上的投入是不設(shè)上限的；與此同時，無論硅料還是電池片的技術(shù)研發(fā)和展望，通威都抱以非常開放的態(tài)度。對標(biāo)國際前沿技術(shù)方向，公司同步在 TOPCon、HJT、BC、鈣鈦礦等主流技術(shù)領(lǐng)域開展研發(fā)，構(gòu)建了多賽道、多維度協(xié)同創(chuàng)新研發(fā)體系。

根據(jù)公司此前的披露，2024 年，1GW-HJT 中試線成果顯著，HJT 210-66 版型組件功率連續(xù) 9 次打破世界紀(jì)錄，最高組件功率已達(dá) 790.8W（對應(yīng)組件效率 25.46%），明確了銅互連 2.0 技術(shù)路線，形成了行業(yè)領(lǐng)先的無銀化 HJT 方案。通威 TBC 產(chǎn)品順利取得 TUV 萊茵認(rèn)證和出貨資質(zhì)；中試線 210R-66 版型批次功率達(dá)成 660W，位列行業(yè)第一梯隊，同時已儲備賤金屬應(yīng)用方案，為后續(xù)降本方案開辟清晰路徑。在前沿技術(shù)領(lǐng)域，通威鈣鈦礦疊層電池效率已達(dá) 34.17%，并完成兆瓦級試驗線設(shè)備選型論證及布局規(guī)劃。

至于投資者問及的技術(shù)路線的對比問題，嚴(yán)軻表示，目前階段，從綜合性價比看 TOPCon 更具優(yōu)勢，未來還有提效降本空間。未來光伏成本降低、效率提高，產(chǎn)品應(yīng)用將多元化，不同場景或由不同產(chǎn)品主導(dǎo)。"

如是所言，以技術(shù)構(gòu)建長跑選手韌性的背后，是通威真金白銀的投入。最近三年，公司累計研發(fā)投入超 110 億元；到 2024 年末，公司技術(shù)研發(fā)人員增至 5277 人，占所有在職員工人數(shù)的 9.47%。

當(dāng)然，在虧損背景下還加大研發(fā)投入還是引起部分投資者對公司財務(wù)狀況的擔(dān)心。對此，嚴(yán)虎表示，" 截至今年一季度末，通威股份賬面貨幣資金及交易性金融資產(chǎn)規(guī)模約為 400 億元，銀行授信額度逾 1400 億元。另外，公司還引入子公司永祥股份戰(zhàn)略投資優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，保持充足的現(xiàn)金儲備。"

預(yù)計海外占比將持續(xù)突破

國內(nèi)內(nèi)卷加劇，包括光伏在內(nèi)的 " 新三樣 " 集體出海。不過，自 2012 年美國針對中國光伏產(chǎn)品的第一輪反傾銷反補貼調(diào)查以來，中國光伏產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了歐美國家和地區(qū)的多輪直接或間接的雙反調(diào)查和關(guān)稅圍剿。疊加此前美國對東南亞等地關(guān)稅政策的調(diào)整，再度讓市場產(chǎn)生了對中國光伏廠商間接出口壓力的擔(dān)憂。

實際上，就出海來看，通威股份去年發(fā)力明顯。截至目前，通威組件足跡已遍布 70 多個國家與地區(qū)，廣泛應(yīng)用于戶用屋頂、工商業(yè)分布式及集中式大型電站等各類 " 光伏 +" 場景。

劉舒琪稱，" 去年下半年以來，公司海外布局持續(xù)發(fā)力，其中組件出口較為突出，預(yù)計今年海外占比將繼續(xù)突破。"

至于海外建廠的問題，其表示，通威股份這方面一直比較穩(wěn)健。嚴(yán)虎在此前召開的 2024 年度業(yè)績說明會上也曾表示，" 光伏制造業(yè)具備明顯的產(chǎn)業(yè)鏈集群及規(guī)模效應(yīng)特征，盲目海外擴(kuò)產(chǎn)能可能面臨人才匱乏、供應(yīng)鏈斷層以及能源成本高昂等現(xiàn)實問題。"（本文首發(fā)于鈦媒體 APP，作者｜蘇啟桃）