文 | 楊萬(wàn)里

5 月 16 日，汽車(chē)制造板塊走強(qiáng)，萬(wàn)向錢(qián)潮盤(pán)中一度漲停，尾盤(pán)收漲 8.29%。截至收盤(pán)，萬(wàn)向錢(qián)潮股價(jià)為 9.41 元，總市值為 310.9 億元。

萬(wàn)向錢(qián)潮屬于萬(wàn)向系旗下上市平臺(tái)之一，它的創(chuàng)始人是被譽(yù)為商界 " 不倒翁 " 的魯冠球。魯冠球離世后，萬(wàn)向系在商業(yè)領(lǐng)域仍保持著影響力。

目前，魯氏家族旗下上市公司有萬(wàn)向錢(qián)潮、萬(wàn)向德農(nóng)、承德露露和順發(fā)恒業(yè)。其中，萬(wàn)向錢(qián)潮是總市值最高的一家。

令外界關(guān)注的是，近年來(lái)，魯冠球的兒子魯偉鼎并未直接參與到上市公司的管理。比如，萬(wàn)向錢(qián)潮的現(xiàn)任董事長(zhǎng)由魯冠球的女婿倪頻擔(dān)任。

如今，在以倪頻為首的管理層帶領(lǐng)下，萬(wàn)向錢(qián)潮準(zhǔn)備進(jìn)軍人形機(jī)器人和低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。這個(gè)動(dòng)作背后，有什么考量？

11 天市值飆升 100 億，

發(fā)生了什么？

資料顯示，萬(wàn)向錢(qián)潮專(zhuān)門(mén)致力于汽車(chē)零部件的研發(fā)及制造，并為汽車(chē)零部件模塊化提供系統(tǒng)化、協(xié)同化的解決方案。

今年 4 月底至 5 月中旬，萬(wàn)向錢(qián)潮在二級(jí)市場(chǎng)走出一波上漲行情。

從 4 月 29 日至 5 月 16 日，短短 11 個(gè)交易日，萬(wàn)向錢(qián)潮股價(jià)合計(jì)上漲 50.56%。上述期間，該公司總市值飆升超 100 億元。

影響股價(jià)上行的原因之一是，萬(wàn)向錢(qián)潮已進(jìn)軍熱門(mén)的人形機(jī)器人和低空經(jīng)濟(jì)行業(yè)。

萬(wàn)向錢(qián)潮在 2024 年報(bào)中提到，未來(lái)軸承業(yè)務(wù)重點(diǎn)開(kāi)發(fā)新能源汽車(chē)滾珠絲杠軸承單元、人形機(jī)器人絲杠軸承總成、低空飛行器軸承、新能源汽車(chē)電驅(qū)高速球軸承、新能源商用車(chē)電驅(qū)橋半軸等。

先看人形機(jī)器人行業(yè)的市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿Γ姓{(diào)研機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2025 年全球人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達(dá)到 53 億美元（折合人民幣 381.7 億元），到 2028 年將達(dá)到 206 億美元（折合人民幣 1483.6 億元）。

據(jù)券商研報(bào)披露，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈的核心零部件包括諧波減速器、無(wú)框力矩電機(jī)、空心杯電機(jī)、行星滾柱絲杠、編碼器、傳感器、軸承等。

有券商分析師測(cè)算稱(chēng)，人形機(jī)器人年產(chǎn)量達(dá)到 50 萬(wàn)臺(tái)時(shí)將對(duì)應(yīng) 140 億元滾柱絲杠市場(chǎng)規(guī)模；人形機(jī)器人出貨量為 100 萬(wàn)臺(tái)預(yù)計(jì)對(duì)應(yīng)軸承市場(chǎng)空間 35 億元。

從產(chǎn)業(yè)鏈看，中國(guó)低空經(jīng)濟(jì)的上游為原材料與核心零部件，中游為低空經(jīng)濟(jì)行業(yè)包含低空制造、低空飛行、低空保障與綜合服務(wù)等。

萬(wàn)向錢(qián)潮布局人形機(jī)器人和低空經(jīng)濟(jì)相關(guān)業(yè)務(wù)的有利條件之一是具備規(guī)模優(yōu)勢(shì)，該公司軸承業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)市占率排名前列。

創(chuàng)始人女婿執(zhí)掌，

帶領(lǐng)公司殺向 " 新戰(zhàn)場(chǎng) "

萬(wàn)向錢(qián)潮的實(shí)控人是魯偉鼎，他是魯冠球之子。目前，魯偉鼎擔(dān)任萬(wàn)向錢(qián)潮監(jiān)事長(zhǎng)，非職工代表監(jiān)事職務(wù)。

而主導(dǎo)萬(wàn)向錢(qián)潮經(jīng)營(yíng)決策的，是被魯冠球曾以 " 我的智慧不如他 " 來(lái)贊賞的女婿 -- 倪頻。

2023 年 8 月份，倪頻出任萬(wàn)向錢(qián)潮董事長(zhǎng)，至今任期接近 21 個(gè)月。以倪頻為首的管理層，如何帶領(lǐng)企業(yè)更上一層樓？

在 2024 年年報(bào)中，萬(wàn)向錢(qián)潮的管理層提出公司的方針是 " 中國(guó)投資、美國(guó)運(yùn)營(yíng)、全球市場(chǎng)、創(chuàng)新技術(shù)、提升中國(guó) "。

在技術(shù)方面，萬(wàn)向錢(qián)潮表示 2025 年圍繞技術(shù)錢(qián)潮戰(zhàn)略，持續(xù)開(kāi)展科技創(chuàng)造創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新。該公司還稱(chēng)，持續(xù)將技術(shù)研發(fā)放在發(fā)展的重要位置。

通過(guò)布局兩大前瞻行業(yè)，萬(wàn)向錢(qián)潮取得了什么進(jìn)展？

今年 5 月 7 日，在接受特定對(duì)象調(diào)研活動(dòng)中，萬(wàn)向錢(qián)潮介紹稱(chēng)，目前低空飛行器方面多個(gè)軸承送樣測(cè)試進(jìn)展順利。人形機(jī)器人關(guān)節(jié)方面，已圍繞直線(xiàn)執(zhí)行器等相關(guān)行星滾柱絲杠軸承等一些精密核心件成立技術(shù)攻關(guān)組，目前相關(guān)產(chǎn)品還在研發(fā)中。

今年 5 月 8 日，在深交所互動(dòng)易平臺(tái)上，萬(wàn)向錢(qián)潮的工作人員稱(chēng)，人形機(jī)器人相關(guān)產(chǎn)品預(yù)計(jì)對(duì)該公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不會(huì)產(chǎn)生重大影響。

不難發(fā)現(xiàn)，短期內(nèi)，低空飛行器以及人形機(jī)器人相關(guān)業(yè)務(wù)可能對(duì)萬(wàn)向錢(qián)潮業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)有限。

在發(fā)展投資方面，萬(wàn)向錢(qián)潮的管理層提到將圍繞材料、AI、新能源汽車(chē)核心部件開(kāi)展股權(quán)投資并購(gòu)。

此外，萬(wàn)向錢(qián)潮的管理層表示將堅(jiān)定全球化發(fā)展戰(zhàn)略，這也是倪頻的強(qiáng)項(xiàng)。

據(jù)媒體報(bào)道，上世紀(jì)九十年代，倪頻到美國(guó)求學(xué)，一邊攻讀博士學(xué)位，一邊創(chuàng)辦萬(wàn)向美國(guó)公司。在數(shù)年時(shí)間里，萬(wàn)向美國(guó)公司 30 多個(gè)海外并購(gòu)、參股案例，均由倪頻主持完成。

早在 2004 年，倪頻曾接受采訪表示，一些走出去的中國(guó)企業(yè)太注重產(chǎn)品的價(jià)格，不注重價(jià)值，更不注重產(chǎn)品的增值能力 ... 其結(jié)果是傷害的往往是自己。

當(dāng)前萬(wàn)向錢(qián)潮的出海效果如何？

2024 年，來(lái)自國(guó)外銷(xiāo)售的收入為 16.15 億元，占萬(wàn)向錢(qián)潮營(yíng)收比重達(dá) 12.55%。再看 2023 年，彼時(shí)該公司的國(guó)外銷(xiāo)售收入為 15.94 億元，占比為 11.01%。相較國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，萬(wàn)向錢(qián)潮在國(guó)際市場(chǎng)還有更大發(fā)揮空間。

未來(lái)，萬(wàn)向錢(qián)潮能否通過(guò)布局新業(yè)務(wù)以及拓展國(guó)際市場(chǎng)打開(kāi)業(yè)績(jī)空間，有待時(shí)間驗(yàn)證。